계산
ROE = 당기순이익 ÷ 자기자본. 분모는 기초, 기말, 평균 중 어떤 것을 쓰는지 자료마다 다를 수 있습니다. 비교할 때는 같은 정의를 써야 합니다.
높아 보일 때
본업이 자본을 효율적으로 쓰는 경우도 있고, 자기자본이 자사주·평가 손실로 줄어 분모가 작아진 경우도 있습니다. 부채를 많이 쓰면 자기자본 대비 이익이 커 보일 수 있습니다. 높은 ROE를 자동으로 “우량”이라고 부르지 않습니다.
낮아 보일 때
이익이 잠시 줄었거나, 대규모 투자로 자본이 먼저 늘어난 성장 단계일 수 있습니다. 업종 평균과 추세를 같이 봅니다. 한 해의 낮음만으로 사업을 평가하지 않습니다.
다른 지표와 함께
ROE는 PER·PBR 수업, 부채비율 수업과 한 세트로 읽습니다. 숫자의 순위를 매겨 종목을 고르는 표는 만들지 않습니다.
오늘 남기는 줄
- ROE는 순이익÷자기자본이다.
- 분모 정의가 자료마다 다를 수 있다.
- 부채와 일회성 이익이 비율을 키울 수 있다.
- PER·PBR·부채와 함께 읽는다.