영업이익
영업이익은 매출에서 매출원가와 판매비·관리비 등 본업 비용을 뺀 뒤의 이익으로 이해하는 것이 일반적입니다. 회사가 물건을 팔고 서비스를 제공하는 활동이 이익을 남기는지를 보는 자리에 가깝습니다.
순이익
순이익(당기순이익)은 영업이익에서 금융비용, 지분법 손익, 세금, 중단사업, 일회성 처분 손익 등이 더해지거나 빠진 결과입니다. “올해 주주에게 남은 회계상 이익”에 더 가깝습니다. 배당이나 현금과 자동으로 같지는 않습니다.
간격이 커질 때
영업이익은 견딘데 순이익이 크게 줄었다면 이자 비용, 평가 손실, 세금, 일회성 비용을 의심합니다. 반대로 영업이익은 평범한데 순이익만 크게 늘었다면 자산 매각이나 일회성 이익을 의심합니다. 의심은 가설일 뿐, 주석과 현금흐름으로 확인합니다.
수업에 쓰는 방법
여러 분기를 표로 놓고 두 이익이 같은 방향으로 움직이는지 봅니다. 방향이 자주 어긋나면 본업 밖의 항목이 실적 발표의 헤드라인을 지배하는 기업일 수 있습니다. 이는 투자 권유가 아니라 읽기 주의사항입니다.
오늘 남기는 줄
- 영업이익은 본업, 순이익은 그 이후의 모든 항목을 지난 결과다.
- 두 숫자의 간격은 이자·세금·일회성 항목의 힌트다.
- 가설은 주석과 현금흐름으로 확인한다.
- 순이익 증가는 자동으로 현금 증가가 아니다.